Австрийский император Франц Иосиф желает женить своего племянника эрцгерцога Пауля Густава на принцессе Матильде, которую тот даже не помнит. Дядя намекает племяннику, что тот свободно может до женитьбы закрутить роман с любой дамой, приемлемой для королевского круга. Вся проблема в том, что Пауль влюблён в венгерскую графиню Зарику Рафаи, но её семья неприемлема императору. Поэтому Пауль должен тщательно скрывать эту привязанность. Поскольку весь разговор происходит в театре во время просмотра балетной постановки, Пауль Густав указывает дяде на первую попавшуюся балерину Элизабет ("Лизль") Глюк, как на даму своего сердца...